优然牧业（新上市编号：09858） 于6月7日至6月10日招股（周一至周四），大型乳制品制造商优然牧业计划发售约7.15亿股，招股价介乎6.98元至8.66元，一手（1000股）入场费8747元，集资最多约62亿港元。

联席保荐人为瑞信、华泰。

中国优然牧业成立于1984年，并于2015年从伊利分拆出来营运。公司业务主要为原料奶、反刍动物养殖系统化解决方案。

内地私募基金PAG太盟投资集团于早年有份投资优然牧业，为优然牧业大股东，持股约42.89%；伊利股份（上：600887）持有为40%。

伊利亦是中国优然牧业最大的客户。于2017年至2020年6月30日止六个月，集团向伊利销售原料奶产生的收入分别为人民币20.5亿元（人民币，下同）、23.9亿元、28.4亿元及30.7亿元，分别占集团所生产原料奶销售额的91.8%、91.7%、92.9%及96.1%。

截至今年上半年，原料奶业务收入占总收入的59.7%；饲料业务收入占总收入的37.0%。集团有65座营运的牧场，拥有287,045头奶牛，正在建设的牧场有六座，预计在未来两年内投入运营。

承销团之一的瑞信表示报告给予公司估值介乎51亿至68亿美元（约395.3亿至527亿港元），2021年预测市盈率介乎14.6倍至19.5倍。

报告预计2020年至2023年EBITDA复合年均增长率达30.8%；纯利复合年均增长率达33%。

销团之一华泰给予公司估值介乎47.8亿至54.2亿美元，2021年预测市盈率介乎14.8倍至16.6倍。

集团集资所得将用于未来两年的投资项目、不断扩大的业务规模、营运资金及一般企业用途。

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